摘要： Axios 在 2026 年 3 月 23 日報導，Helion Energy 與 OpenAI 洽談讓後者取得未來產能的 12.5%，規劃 2030 年達 5 GW、2035 年達 50 GW。Sam Altman 同日辭去 Helion 董事會主席並據報導全程迴避談判，但個人持股造成的利益疑慮仍未消失。Helion 還沒有商業供電紀錄，這筆早期談判等於把擴張計畫押在尚未驗證的核融合產能上。
Axios 在 2026 年 3 月 23 日發出的報導指出，核融合新創 Helion Energy 正與 OpenAI 協商售電安排：合約將確保 OpenAI 拿下 Helion 未來產能的 12.5%——2030 年 5 GW、2035 年 50 GW。就在同一天，執行長 Sam Altman 辭去了 Helion 董事會主席一職。
美國現有核電裝置容量的一半，大約就是 50 GW 這個量級——如此的採購規模已屬國家層級。談判雖仍在早期，數字本身已把訊息說完：AI 擴張的瓶頸正由晶片轉往電力，前線公司連「尚未存在的電力」都肯預先綁約承諾。
合約設計：總產出的 12.5%，十年擴張排程
Helion 現有的客戶，一是 2023 年簽約、預計 2028 年供電的 Microsoft，一是鋼鐵商 Nucor；兩案都是百 MW 級的示範項目，與 OpenAI 這次討論的 50 GW 相隔兩個數量級。
設計裡真正值得注意的是「保證份額」：OpenAI 買下的並非固定電量，而是 Helion 日後所有機組產出的固定比例。這等於把 AI 的用電需求改寫成核融合產業的長期包銷契約，讓產能風險與需求風險綁在一起。
擺在檯面上的利益衝突，與 Altman 的兩層處理
在 Helion 的投資人名單裡，Altman 屬於最早進場的一批——2025 年年初那輪 4.25 億美元募資，參與者就包括他本人，以及 Mithril、Lightspeed 與 SoftBank。讓執行長個人投資的公司供應自家 50 GW 的電，衝突一目瞭然。
他的處理分成兩層：第一層是辭去 Helion 董事會主席，Helion 執行長 David Kirtley 向 TechCrunch 說明，此舉「讓 Helion 與 OpenAI 得以在未來的機會上合作」；第二層是迴避——據報導，談判進行期間他全程未參與。同樣的劇本去年就演過：為替合作鋪路，他當時也辭去了核裂變新創 Oklo 的董事會主席。批評者的質疑站得住腳——辭去職位並未處理持股利益，被移除的只是制度重疊。
選擇核融合的理由，與此刻出手的時機
在核融合新創之中，Helion 的技術路線相當少見：它不走「燒蒸汽推測輪」的傳統發電途徑，而是以磁場把帶電粒子的動能直接轉為電力。理論上，這樣的電廠可以做得更小、更便宜——每座反應爐採 50 MW 模組化設計，依據正在這裡。
時程得照實看：Helion 的 Polaris 原型機在 2026 年 2 月達到 1.5 億°C，逐步逼近商轉所需的約 2 億°C——但直到今天，這家公司還沒發出任何一度商業電力。另一頭，模型競速已把算力與電力需求逼到極限（我們年初的開年觀察便把模型加速列為三大線索之一），各實驗室於是搶先把未來十年的電力寫進合約。
動手算一下：一千座反應爐的門檻
按每座 50 MW 換算，兌現 5 GW 代表 2030 年前要建成約 100 座反應爐；要吃滿 50 GW，數字就跳到約 1,000 座。對照現實：Helion 手上沒有任何商轉機組，核融合產業也從未跑出兩位數的量產節奏，更別提四位數。
即便如此，這筆交易對兩邊仍說得通：Helion 得到一份能向資本市場證明需求存在的包銷合約；OpenAI 拿到的則近似一張低成本選擇權——核融合若準時商用，別人搶不到的潔淨基載電力已由它鎖定；若時程延誤，付出的主要是優先權。
給 AI 基礎設施團隊的三點提醒
有三點觀察。其一，電力採購正在成為 AI 公司的核心職能——從天然氣、地熱一路到核融合，能源組合已覆蓋每一條技術路線。其二，時程風險得自己扛：把 2030 年的容量規劃押在任何一項尚未商業化的單一技術上，本質都是賭注，唯一穩健的做法仍是多源組合。其三，衝突治理勢必被放大檢視——當執行長的個人投資與公司採購重疊，辭職只是起點，透明定價與獨立審計才構成完整答案。